高管薪酬業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，行長行卻吝嗇給股東分紅。莊穎職分陣痛

文/每日財報 張恒

江浙地區(qū)作為中國經(jīng)濟最活躍的杰超降蘇區(qū)域之一，素來是期履優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行的孕育高地。在這片金融沃土上，紅率部分農(nóng)商行憑借得天獨厚的年逆農(nóng)資源稟賦和“出身”條件占據(jù)先機，比如，勢下江蘇地區(qū)首家A股上市農(nóng)商行江陰銀行，成長是行長行在原江陰市35家法人信用合作社和3家城市信用社的基礎(chǔ)上合并組建而來；常熟銀行、瑞豐銀行也是莊穎職分陣痛在經(jīng)濟強市里由多家城信社聯(lián)合改制組建而成的，起點都不低，杰超降蘇這些機構(gòu)自成立之初便具備顯著的期履規(guī)模優(yōu)勢與資源整合能力。

而有些發(fā)展還不錯的紅率農(nóng)商行，則“出身”一般，年逆農(nóng)比如蘇農(nóng)銀行。勢下雖然該行誕生在經(jīng)濟強市，但起點不高，前身為吳江市農(nóng)信社，2004年改組為吳江農(nóng)商行，而后在2019年經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，正式更名為蘇農(nóng)銀行。

盡管蘇農(nóng)銀行未享有先天資源集聚效應(yīng)，但憑借精準(zhǔn)的市場定位與穩(wěn)健的經(jīng)營管理，在深耕區(qū)域制造業(yè)中開辟出了一條特色化成長路徑，最終躋身行業(yè)前列，資產(chǎn)規(guī)模一路從2016年上市之初的813.48億元，發(fā)展到今年一季度末的2218.9億元，算是中小銀行中比較勵志的一家。

同業(yè)競爭力偏弱，業(yè)績喜憂參半

蘇州作為經(jīng)濟重鎮(zhèn)，金融競爭相當(dāng)激烈，國有大行、股份行，以及不少優(yōu)秀城農(nóng)商行都在搶占市場。或受限于此，這幾年里蘇農(nóng)銀行業(yè)績成長性不夠強，2024年以及今年一季度，其經(jīng)營業(yè)績增長在該區(qū)域內(nèi)一眾優(yōu)質(zhì)銀行中不算太起眼。

4月末，蘇農(nóng)銀行發(fā)布2024年報以及2025年一季報，截至2024年末，該行實現(xiàn)營收41.74億元，同比增長3.17%；歸母凈利潤達19.45億元，同比增長11.62%。一季度營業(yè)收入為11.32億元，同比增長3.29%；歸母凈利潤為4.4億元，同比增長6.19%，發(fā)展穩(wěn)健。

作為對比，該區(qū)域內(nèi)上市農(nóng)商行瑞豐銀行2024年營收和凈利增速分別達15.29%、11.17%，今年一季度增速則分別為5.12%、6.9%；常熟銀行兩項核心指標(biāo)增速則更快，2024年及2025年一季度營收增速均超10%，凈利增速超13%。同時，蘇農(nóng)銀行體量較江浙區(qū)域內(nèi)的江蘇銀行、寧波銀行、杭州銀行等優(yōu)秀城商行還有很大差距，且業(yè)績增速也不及這些大塊頭的銀行，競爭力有些偏弱。

再次回看2024年以及今年一季度，蘇農(nóng)銀行業(yè)績既有一些亮點，但同時也有不少問題。

好的方面來看，非利息凈收入增長還是不錯的，2024年該行同比上升25.55%至13.56億元，而今年一季度實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入0.28億元，同比暴漲346.02%，這反映了蘇農(nóng)銀行正在逐步減少對傳統(tǒng)利息收入的依賴，并通過非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域來增強其盈利模式的多樣性。

不良率近兩年均維持在0.90%低位；撥備覆蓋率方面，2024年以及今年一季度分別為428.96%和420.03%，處在上市銀行中的較高水平。

不過問題也相當(dāng)多。凈息差下滑速度過快，2024年凈息差在2023年已經(jīng)下滑30個BP的基礎(chǔ)上，再次下滑了19個BP，從1.74%降到了1.55%，使得利息凈收入在2024年下降4.98%，2025年一季度則又是下滑了約3%。錢投放出不少，因為收益率下降太快，帶來的利息反而減少了。

同時，蘇農(nóng)銀行貸款增速從2023年的12.15%驟降至2024年的5.76%，遠低于存款8.03%增速。在利息凈收入占營收比重達70%的背景下，顯示出該行信貸擴張乏力直接威脅未來盈利。

除了凈息差下滑快，信貸擴張乏力，蘇農(nóng)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也面臨一些挑戰(zhàn)。不良率雖然維持平穩(wěn)，但是建立在核銷大增的基礎(chǔ)上，2024年該行貸款損失準(zhǔn)備核銷了9.89億元壞賬，較2023年的6.65億元大增48.72%。從不同貸款的遷徙率來看，正常類貸款遷徙率從0.22%上升到0.30%，關(guān)注類貸款遷徙率從14.71%上升到20.70%，次級類遷徙率從8.63%暴漲至42.22%，各類貸款的質(zhì)量都有所下滑。

在凈息差過低、利息凈收入下滑、資產(chǎn)質(zhì)量存在壓力的情況下，蘇農(nóng)銀行的營收壓力較大，盈利更是需要消耗較多撥備，使得撥備覆蓋率下滑很快。2023年、2024年、2025年Q1撥備覆蓋率分別為452.85%、428.96%、420.03%。

因此從近些年業(yè)績表現(xiàn)來看，蘇農(nóng)銀行成長性還是不錯的，但隨著銀行業(yè)降費讓利、國有大行業(yè)務(wù)下沉、以及區(qū)域金融市場競爭加劇，皆對蘇農(nóng)銀行構(gòu)成外部挑戰(zhàn)。尤其是在區(qū)域金融格局中，相較于國有大行、股份行及優(yōu)秀城農(nóng)商行，蘇農(nóng)銀行資產(chǎn)規(guī)模相對有限，市場地位較為弱勢，在資產(chǎn)端拓展與風(fēng)險管控方面，其能力尚未形成對同業(yè)的顯著超越，核心業(yè)務(wù)競爭力存在提升空間。這種體量與能力的雙重制約，導(dǎo)致蘇農(nóng)銀行在區(qū)域市場競爭中后勁不足，近年來其成長動能有些弱化，對高管層來說需要苦下功夫才行。

行長超期服役，

高管未經(jīng)核準(zhǔn)先履職

帶領(lǐng)蘇農(nóng)銀行一路披荊斬棘不斷成長壯大，目前擔(dān)任行長的莊穎杰可謂是功不可沒，這位自1992年便扎根金融領(lǐng)域的資深人士，以16歲的青春年華開啟金融職業(yè)征程，已在蘇農(nóng)銀行歷經(jīng)三十三載春秋耕耘，是該行從最初農(nóng)村信用社時期到改制為現(xiàn)代商業(yè)銀行，直至成功登陸資本市場成為蘇州地區(qū)標(biāo)桿性法人上市銀行每個關(guān)鍵節(jié)點的親歷者。

只不過，莊穎杰自2017年8月份擔(dān)任蘇農(nóng)銀行行長以來，已在該職位上連續(xù)擔(dān)任近8年之久，已遠遠超過銀行業(yè)“7年輪崗期限”的監(jiān)管要求，這在金融嚴監(jiān)管的當(dāng)下，在業(yè)內(nèi)還是比較罕見的。

根據(jù)此前蘇農(nóng)銀行公開披露的2024年財報，現(xiàn)任行長莊穎杰自2017年8月23日履職，至今已接近八年之久。即便以監(jiān)管部門2018年2月正式核準(zhǔn)莊穎杰任職資格的時點計算，其行長任期仍突破了原中國銀保監(jiān)會設(shè)定的"銀行關(guān)鍵崗位人員輪崗期限原則上不超過七年"的監(jiān)管紅線。

事實上，近期該行獨立董事閆長樂就因“任期六年屆滿”而主動辭職，也可見得蘇農(nóng)銀行在公司治理層面還是非常注意合規(guī)性的，對于相關(guān)的監(jiān)管要求非常熟悉。不過既然蘇農(nóng)銀行的獨立董事尚且知道不能超期履職，那緣何該行的行長存在超期履職的違規(guī)情形呢？

要知道，年僅49歲的莊穎杰（1975年生）既非規(guī)定的臨退休人員，又無豁免回避理由，卻長期“超期服役”，這在金融行業(yè)監(jiān)管日益趨嚴的大形勢下，蘇農(nóng)銀行董事會及管理層不可能不知道關(guān)于銀行關(guān)鍵人員和重要崗位員工7年任職回避的監(jiān)管要求，其中或許暴露出該行對莊穎杰任職期間工作的高度認可而并不愿意更換將領(lǐng)，也有可能未尋覓到合適人選進行“補位”。

進一步追溯后我們還發(fā)現(xiàn)，行長莊穎杰及蘇農(nóng)銀行高管團隊也存在"先上車后補票"的異常履職行為。

公開資料顯示，蘇農(nóng)銀行（時稱吳江銀行）2017年8月完成董事會換屆后，股東大會選出了該行第五屆董事會共15名董事成員，魏禮亞、莊穎杰分別被選舉為董事長、聘任為行長。

根據(jù)上市公司公告及監(jiān)管備案信息，兩人的董事任職資格、魏禮亞的董事長任職資格直至2018年3月方獲核準(zhǔn)，莊穎杰的行長任職資格也是延遲至2018年2月才完成審批。

然而，在兩者任職資格未獲批準(zhǔn)的2017年8月至核準(zhǔn)前期間，魏禮亞就已經(jīng)以董事長身份主持董事會會議（如2017年10月25日第五屆董事會第二次會議），莊穎杰則以行長身份在2017年三季報中簽署財務(wù)真實性承諾。此外，該行2017年年報更直接將兩人職務(wù)表述為"董事長"、"行長"，形成事實上的未批先任。

根據(jù)相應(yīng)的法規(guī)要求，金融機構(gòu)必須遵循"先核準(zhǔn)后履職"的基本原則，即未經(jīng)核準(zhǔn)任職的銀行董事、高管等是不能實際履職的。因此，蘇農(nóng)銀行高管團隊在2017年間的這種操作，顯然已構(gòu)成對上述條款的任職程序違規(guī)。

值得警惕的是，這種"超期服役"與"未批先任"的雙重違規(guī)情形，不僅反映出蘇農(nóng)銀行在高管任職管理環(huán)節(jié)存在制度性疏漏，更可能因關(guān)鍵崗位人員長期固化影響銀行治理效能。根據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管框架，此類違規(guī)行為或?qū)⒚媾R監(jiān)管部門的高度關(guān)注與合規(guī)性審查。

高管薪酬業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，

卻吝嗇給股東分紅

除了成長性遭遇到挑戰(zhàn)之外，蘇農(nóng)銀行目前存在的在股東層面上吝嗇低分紅卻不妨礙高管領(lǐng)高薪的一些問題，也在市場上引發(fā)了高度關(guān)注。

根據(jù)蘇農(nóng)銀行2024年年度報告披露，該行本年度利潤分配方案為擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.18元（含稅），同時以資本公積轉(zhuǎn)增股本方式實施每股轉(zhuǎn)增0.1股。據(jù)此計算，本次分配將合計發(fā)放現(xiàn)金紅利3.3億元，轉(zhuǎn)增股本1.84億股，現(xiàn)金分紅金額占2024年度合并報表凈利潤的比重為16.98%。

回溯該行上市以來的分紅歷史可見，自2016年登陸A股市場以來，蘇農(nóng)銀行現(xiàn)金分紅規(guī)模呈現(xiàn)波動特征，且近年來分紅率逐漸走低。2016至2023年間分別派發(fā)現(xiàn)金紅利6683.47萬元、2.17億元、1.64億元、2.7億元、2.7億元、2.88億元、3.07億元、3.25億元，對應(yīng)分紅比例依次為10.28%、29.71%、20.43%、29.62%、28.43%、24.86%、20.41%、18.64%，顯示其派息比率在多數(shù)年份低于行業(yè)平均水平。

值得注意的是，A股銀行業(yè)作為典型的高股息板塊，2024年度42家上市銀行合計派發(fā)現(xiàn)金紅利6319.56億元，平均分紅率高達26.13%。在此背景下，蘇農(nóng)銀行2024年16.98%的分紅比例不僅連續(xù)第二年低于20%的行業(yè)基準(zhǔn)線，更創(chuàng)下近八年來的新低，其分紅水平在10家A股農(nóng)商行中居于末位，反映出該行在利潤分配策略上存在顯著保守傾向。

這種持續(xù)走低的分紅表現(xiàn)，結(jié)合上文提及的高管任職合規(guī)問題，或暗示蘇農(nóng)銀行在治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化與股東回報機制建設(shè)方面仍需加強。

當(dāng)然，相比于對股東分紅的吝嗇，蘇農(nóng)銀行對高管就慷慨很多了。年報數(shù)據(jù)顯示，2024年該行董事長徐曉軍的薪酬高達181.3萬元，行長莊穎杰薪酬180.39萬元，兩位主要高管的整體薪酬在10家A股上市農(nóng)商行中僅次于常熟銀行，位列第二。

值得注意的是，蘇農(nóng)銀行2024年董監(jiān)高的整體薪酬從2023年的1697.7萬元降到了1293.4萬元，降幅達23%，但是徐曉軍董事長的薪酬反而從174.14萬元漲薪到了181.3萬元；副行長繆鈺辰薪酬從117.75萬元漲至122.35萬元；副行長沈志超從36.53萬元大幅增長至85.47萬元；董事會秘書陸穎棟從87.14億元漲至92.28萬元。

員工薪酬方面，以職工薪酬總額除以期初期末職工人數(shù)平均值，可得蘇農(nóng)銀行2024年員工人均薪酬為46.7萬元，較2023年的45.3萬元增長1.4萬元，漲幅3.1%。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年已公布薪酬信息的23家A股上市銀行中，總報酬支出為8976億元，總?cè)藬?shù)為239.18萬人，銀行業(yè)人均收入為37.55萬元。對比可見，去年蘇農(nóng)銀行員工人均薪酬遠遠跑贏行業(yè)大盤，員工薪酬具備一定競爭優(yōu)勢。

但是，與高薪酬截然相反的，卻是較低的人均產(chǎn)能。《每日財報》注意到，蘇農(nóng)銀行員工人均薪酬較高、增速較快的背后，人均創(chuàng)收能力卻在下降。數(shù)據(jù)顯示，2023年和2024年蘇農(nóng)銀行實現(xiàn)營業(yè)收入分別為40.46億元、41.74億元，結(jié)合當(dāng)年員工總數(shù)分別為1864人、1975人，可計算出該行近兩年人均創(chuàng)收分別達217.06萬元、211.36萬元，逐漸走低。

而蘇農(nóng)銀行這樣的趨勢，卻與行業(yè)內(nèi)“高薪酬相匹配的是較高的人均產(chǎn)能”普遍情況相背離。比如，業(yè)內(nèi)有不少員工薪酬表現(xiàn)相對突出的城農(nóng)商行，人均創(chuàng)收也普遍在270萬元以上。對比可見，蘇農(nóng)銀行人均創(chuàng)收水平是比較低的。

那么，如今已經(jīng)超期履職的莊穎杰能否在卸任前帶領(lǐng)蘇農(nóng)銀行走出“成長陣痛”，并進一步優(yōu)化薪酬管理制度和分紅方案，使其與行業(yè)大趨勢相同步，值得我們持續(xù)關(guān)注。

丨每財網(wǎng)&每日財報聲明

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