2025年07月09日 15:46:33

【盤面分析】

特朗普稱8月1日起實施對等關稅、點新不會再推遲，起點警告歐盟征稅函將至。政策造業時間的暖風推移讓市場再度帶來陰霾，歐美股市出現調整，頻吹A股卻開啟突破3500點的機器新格局，各寬基指數基本都創年內新高。人站以目前的上制局面來看，外圍金融走勢必定會有所影響，點新即使A股出現指數行情也主要是起點局勢板塊表現而已，7月份要以震蕩行情來應對，政策造業大水漫灌的暖風走勢很難出現！

騎牛看熊發現人形機器人領域投資應聚焦三大方向：技術突破（中國企業在核心零部件自主化與AI 融合加速，頻吹推動性能躍升）、機器場景落地（工業制造向多元領域滲透，人站適配性持續驗證）及全球化布局（本土供應鏈優勢結合國際生態合作，重塑全球競爭格局）。未來行業將呈現硬件標準化、軟件智能化、場景碎片化特征，具備全鏈條創新力與生態整合能力的企業將引領增長，投資需圍繞技術縱深、場景滲透與出海動能展開。

三大指數開盤漲跌不一，兩市個股開盤漲跌互半，題材板塊方面地面兵裝、冶鋼原料、焦炭加工等板塊表現較強，稀有金屬、飼料、貴金屬等板塊表現較差。機器人概念走強，恒工精密、大豐實業等多股競價漲停，均普智能、豪森智能等紛紛高開超7%，7月8日晚間，上緯新材公告稱，智元機器人擬收購上緯新材至少63.62%股份。待本次股權交易完成后，上緯新材控股股東將變更為智元機器人及其管理團隊共同持股的主體，實際控制人將變更為鄧泰華，核心團隊包括稚暉君等。

水泥概念股震蕩走強，福建水泥漲停，塔牌集團等多股漲超5%，上峰水泥、華新水泥等紛紛跟漲，福建水泥7月8日披露業績預告，公司預計2025年上半年累計歸屬于母公司所有者的凈利潤2067.00萬元，將實現扭虧為盈。此外，塔牌集團公告稱，預計2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利4.07億元至4.52億元，同比增長80%-100%。大金融股持續活躍，證券、銀行、多元金融等大金融股集體走強，大智慧2連板，越秀資本漲停，工商銀行、郵儲銀行再創新高。

光伏概念延續強勢，拓日新能2連板，億晶光電觸及漲停，首航新能、弘元綠能等跟漲，頭部多晶硅廠對部分訂單致密/復投料報價上調至37元/千克，上漲原因主要是近期“反內卷”政策導向以及行業自律。創新藥概念日內震蕩回升，CXO方向領漲，普蕊斯漲超10%，美迪西、九芝堂等多股漲超5%，中金發布研報稱，短期ASCO眾多臨床數據披露，以及三生為代表的大額BD落地，進一步證實中國創新藥開始具備國際化競爭力。下半年ESMO會議的召開，以及圍繞會議前后的數據披露與BD將對創新藥有較為積極催化。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周三高開后橫盤震蕩，在3500點之上穩住，給人一種夯實指數的感覺，只不過成交量并沒有因為指數沖關出現資金搶入，說明資金還是對后市有點信心不足。隨著半年度業績預告披露窗口期的開啟，上市公司2025年上半年業績成為市場關注的焦點。Wind數據顯示，截至7月7日21時，A股已有78家上市公司發布2025年半年度業績預告。梳理發現，業績“預喜”公司大多來自電子、基礎化工、汽車、醫藥生物等行業領域。接下來注意上證指數能否在3520點之上穩住。

創業板指數周三突破2200點，出現近期新高的走勢，但是光伏和電力板塊是本周初的大熱點，目前出現調整，說明資金逢高離場了，這種情況導致板塊效應變成了個股博弈高度。全市場新成立基金20只，總發行規模僅為53.28億元，創下今年4月以來單周募集規模新低，平均單只基金募資僅2.66億元。站在當下時點，多家外資機構認為，當前A股市場吸引全球資本深度布局，其中有不少結構性機會值得挖掘。接下來注意創業板指數能否在2200點之上穩住。

【淘金計劃】 ???

近期A股市場量價齊升，上證指數已創下年內新高。從私募業內的投資動態來看，不少機構判斷“趨勢性行情”已然到來。私募備案數量激增、機構倉位高企、融資余額維持高位，各種“搶跑”跡象明顯。市場參與熱情明顯提高，增量資金悄然涌動。

北向資金2025年二季度持股數據7月8日公布，其上半年的整體調倉路徑也浮出水面。數據顯示，截至6月30日，北向資金共持有3572只個股，合計持股量為1235.11億股，較今年一季度末增加約37億股；持股總市值為2.29萬億元，較一季度末增加508.85億元。今年上半年，北向資金持倉市值增加近800億元。

題材板塊中的多元金融、養殖業、數字媒體等概念是資金凈流入的主要參與板塊，稀有金屬、貴金屬、有機硅等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現人形機器人應用方興未艾，觸覺傳感或迎萬億藍海。根據VMR 數據，全球觸覺傳感器市場規模2024 年為153.3 億美元，預計2031年將達355.9 億美元，CAGR12.8%。主流技術路線為壓阻（占37%）和電容（占28%）。主要下游為制造業/航空航天&國防等，人形機器人應用方興未艾。當前，人形機器人尚在靈巧手落地觸覺的初期階段，整體仍處于L3 及以下水平，類似人類兒童（4-7 歲）水平。

????　　靈巧手為觸覺落地第一環，伴隨任務復雜度提升及應用場景拓展（工商業到家庭），觸覺或從手向手臂、足部、軀干和臉部等部位延伸，成長空間巨大。根據我們測算，當人形機器人產量達1000 萬/1 億臺時，對應觸覺傳感器市場規模（各技術路線融合）分別約0.24/1.3 萬億元。若僅考慮單一技術路線占據全部市場，當人形機器人產量達到1 億臺時，各技術路線對應的市場規模分別為：壓阻3010 億元、電容約1.25 萬億元、磁電霍爾效應約2.5 萬億元、視觸覺（VBTS）約3.76 萬億元。

人形機器人已進入技術集中突破和應用初步試水的關鍵發展階段。歷經多年發展及技術迭代，在巨大的潛在市場需求牽引以及人工智能技術深度賦能的帶動下，人形機器人已進入智能化發展階段。在國家相關政策的引導下，各地紛紛出臺支持人形機器人發展的政策文件，制定了發展路徑及相應保障措施，以推動人形機器人產業創新發展，實現產業聚集，搶占人形機器人產業化機遇。

腦機接口技術的發展延伸至人形機器人領域后，有望開創新的人機交互模式，實現對復雜動作的控制。伴隨著人形機器人核心零部件靈巧手的發展，有望解決人形機器人的運動控制瓶頸。國內機器人市場規模有望在2045 年后達10 萬億元級，不斷上升的市場空間也將觸發相關材料的需求增長。本報告將從輕量化材料、靈巧手相關材料、電子皮膚相關材料等與機器人制造、性能提升相關性極強的材料出發，深度剖析新材料方向的投資機會。

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關鍵詞 : 機器人 新浪科技公眾號

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