2025年已過半，反內(nèi)卷紅星資本局對上半年車市進(jìn)行了階段性的上半市格速突總結(jié)。

從銷量數(shù)據(jù)來看，年車在國家補(bǔ)貼的局之駕狂刺激下，2025年上半年，變銷中國乘用車市場增長明顯。量增鏈路據(jù)乘聯(lián)會發(fā)布的出智數(shù)據(jù)，上半年全國乘用車市場累計(jì)零售1090.1萬輛，熱降同比增長10.8%。溫全除了1月因去年同期過高的合資回暖基數(shù)，出現(xiàn)12%的品牌下滑，后面5個月，反內(nèi)卷車市的上半市格速突增幅都有13%-20%。乘聯(lián)分會秘書長崔東樹表示，年車這樣的局之駕狂增速“十分突出”。

具體到車企，無論是傳統(tǒng)車企還是新勢力車企，都出現(xiàn)明顯分化。比亞迪（002594.SZ）穩(wěn)居銷量榜首，吉利汽車（00175.HK）在傳統(tǒng)車企中增速最快；新勢力車企中，零跑汽車（09863.HK）首次登頂，跨界而來的華為和小米強(qiáng)勢沖擊競爭格局。（詳見此前報(bào)道《上半年車企銷量哪家強(qiáng)？僅小鵬銷量目標(biāo)完成率過半，吉利零跑上調(diào)目標(biāo)后仍領(lǐng)先》）

但行業(yè)利潤與銷量形成了較大反差。乘聯(lián)分會表示，1-5月汽車行業(yè)利潤同比下降11.9%；汽車行業(yè)利潤率4.3%，相比下游工業(yè)企業(yè)5.7%的平均水平，汽車行業(yè)仍偏低。

除銷售數(shù)據(jù)以外，上半年車市還經(jīng)歷了幾大變化：從全民智駕到智駕降溫；價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈后，“反內(nèi)卷”成為行業(yè)共識；合資品牌銷量回暖……

▲資料圖 圖據(jù)IC photo

從“全民智駕”到智駕降溫

春節(jié)剛過，比亞迪就宣布全系車型將搭載高階智駕，7.88萬元的海鷗車型標(biāo)志著高階智駕“卷”到10萬元以下，也掀起了“全民智駕”的熱潮。

其他車企也不甘示弱。長安汽車（000625.SZ）宣布天樞智駕系統(tǒng)將在10萬元級別車型搭載激光雷達(dá)，深藍(lán)汽車宣布華為乾崑首次搭載于20萬元以下的SUV和轎車；零跑汽車將城區(qū)端到端智駕卷到15萬元以內(nèi)；吉利汽車發(fā)布重磅AI智能化戰(zhàn)略，全面擁抱AI……

然而一個月后，一場黑天鵝事件讓“全民智駕”迅速降溫。3月29日，一輛小米SU7標(biāo)準(zhǔn)版遭遇嚴(yán)重交通事故，車上3人遇難。車企過度宣傳智駕的安全性，被認(rèn)為是導(dǎo)致事故的重要原因。

相關(guān)部門也做出了規(guī)范。4月16日，工信部發(fā)布《裝備工業(yè)一司召開智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品準(zhǔn)入及軟件在線升級管理工作推進(jìn)會》的公告，為“全民智駕”劃上政策紅線。上海國際車展前夕，眾多車企不約而同地將“智駕”標(biāo)簽改為“輔助駕駛”，宣傳話術(shù)也更強(qiáng)調(diào)安全。在終端銷售層面，很多容易引發(fā)誤解的宣傳話術(shù)也逐漸淡出視野，宣傳重心開始偏向空間、座艙和娛樂系統(tǒng)。

或許是“全民智駕”的熱潮持續(xù)時間太短，從狂熱到冷靜的轉(zhuǎn)折過于劇烈，從后續(xù)上市的車型來看，“全民智駕”并沒有真正落實(shí)。

標(biāo)普全球汽車中國輕型車銷售預(yù)測副總監(jiān)林懷濱在2025中國汽車論壇上表示，智駕的營銷過度夸大了它在車輛使用中的作用，存在一定的泡沫。問界去年的智駕里程占比只有16%，理想不到10%。也就是說，消費(fèi)者買完之后用到它的概率非常低，以現(xiàn)在的使用頻率讓消費(fèi)者額外拿錢買智駕是比較困難的。

▲資料圖 圖據(jù)圖蟲創(chuàng)意

價(jià)格戰(zhàn)之后，全鏈路“反內(nèi)卷”

車市價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)打了兩年多。雖然車企高管們多次公開表示反對內(nèi)卷，要加強(qiáng)行業(yè)自律，相關(guān)部門也多次呼吁反內(nèi)卷，但2025年上半年，車市價(jià)格戰(zhàn)依然在繼續(xù)。

奇瑞汽車董事長尹同躍在2025中國汽車論壇上就提到：“我們跟了價(jià)格戰(zhàn)，也參與了內(nèi)卷。我們是一家膽子比較小的企業(yè)，總是跟著別人干好事，也跟著別人干壞事。”

5月底，比亞迪與吉利就再次出手，隨后奇瑞等車企迅速跟進(jìn)。5月23日，比亞迪宣布對旗下王朝網(wǎng)、海洋網(wǎng)共計(jì)22款智駕版車型推出限時一口價(jià)或限時補(bǔ)貼，補(bǔ)貼1.3萬元至3.2萬元。5月26日，吉利銀河對7款車型給出最高1.8萬元的現(xiàn)金補(bǔ)貼。5月28日，奇瑞針對旗下四個品牌的33款車型，給出了最高5.5萬元的優(yōu)惠。據(jù)紅星資本局不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)時一周內(nèi)就有65款車進(jìn)行了優(yōu)惠活動，有的車型售價(jià)甚至打?qū)φ邸?/p>

車圈苦內(nèi)卷久矣。在內(nèi)卷嚴(yán)重的情況下，銷量的增長并不能帶來銷售收入和利潤的增長。汽車之家CEO楊嵩在2025中國汽車論壇上表示，過去幾年，國內(nèi)汽車市場明增暗降、廠商多勞寡得。2023年新車銷量增長5.7%，而新車均價(jià)下降5.2%，預(yù)期收入減少2210億元；2024年新車銷量增長7.7%，新車均價(jià)下降7.6%，預(yù)期收入少了3747億元。

近兩個月，車市反內(nèi)卷有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。

5月，商務(wù)部消費(fèi)促進(jìn)司召集車企和相關(guān)行業(yè)機(jī)構(gòu)等開座談會，規(guī)范整治“零公里二手車”亂象，同時引導(dǎo)二手車出口。

6月10日、11日，17家車企相繼發(fā)表聲明，承諾向供應(yīng)商支付賬期不超過60天。其中，北汽集團(tuán)與上汽集團(tuán)特別承諾，“取消/不采用商業(yè)承兌匯票等增加供應(yīng)商資金壓力的結(jié)算方式”。

6月14日，廣汽集團(tuán)率先公開承諾，即日起，將確保兩個月內(nèi)完成對經(jīng)銷商的返利兌現(xiàn)。此后，寶馬、北汽新能源等車企也承諾在60天內(nèi)向經(jīng)銷商支付銷售獎勵及返利。

7月9日，工信部開通“重點(diǎn)車企踐行賬期承諾線上問題（建議）反映窗口”，受理中小企業(yè)關(guān)于重點(diǎn)車企未踐行60天支付期限承諾等問題的反映。

在汽車金融領(lǐng)域，“高息高返”模式也受到監(jiān)管。6月以來，多地銀行業(yè)監(jiān)管部門或行業(yè)協(xié)會相繼發(fā)布通知或自律公約，嚴(yán)禁各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)通過“高息高返”拓展業(yè)務(wù)。

反內(nèi)卷已成為行業(yè)共識。中國汽車工業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長兼秘書長付炳鋒在2025中國汽車論壇上表示，這段時間以來，“反內(nèi)卷”工作取得了積極進(jìn)展，行業(yè)主流車企也主動作為，加強(qiáng)自律，特別是快速采取了實(shí)質(zhì)性舉措帶頭維護(hù)供應(yīng)鏈穩(wěn)定，維護(hù)供應(yīng)商利益。當(dāng)前，“反內(nèi)卷”治理工作還在不斷深化，還在采取措施嚴(yán)防“內(nèi)卷外溢”。

不過，汽車行業(yè)分析師劉昊向紅星資本局表示，產(chǎn)能過剩、銷量壓力、爭奪市場份額，車市的競爭格局并未發(fā)生根本性變化。他認(rèn)為，下半年價(jià)格戰(zhàn)的激烈程度會下降，但不會完全停止。

▲資料圖 圖據(jù)IC photo

被看衰的合資品牌銷量回暖

近期，燃油乘用車市場出現(xiàn)回暖跡象。

中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月乘用車國內(nèi)銷量203.4萬輛，環(huán)比增長7.9%，同比增長12.3%；其中，傳統(tǒng)燃料乘用車國內(nèi)銷量98萬輛，環(huán)比增長14.7%，同比增長9.7%。1-6月，乘用車國內(nèi)銷量1095萬輛，同比增長13.6%；其中，傳統(tǒng)燃料乘用車國內(nèi)銷量542.6萬輛，比上年同期減少10.2萬輛，同比下降1.8%。

主流合資車企銷量普遍增長。

一汽-大眾6月整車銷售16.01萬輛（含進(jìn)口車），同比增長15.1%。其中，大眾品牌6月銷售8.71萬輛，同比增長12.5%，燃油車市場份額同比增長1.0個百分點(diǎn)；今年上半年累計(jì)銷量43.61萬輛，同比增長3.5%，燃油車市場份額7.6%，同比提升0.7個百分點(diǎn)。

上汽大眾6月終端銷售9.6萬輛，同比上升15.1%。今年上半年，上汽大眾累計(jì)終端銷量52.3萬輛，同比增長2.3%，朗逸、帕薩特、途觀等燃油車家族分別貢獻(xiàn)13.7萬、11.7萬、9.1萬輛。

廣汽豐田6月銷量6.82萬臺，環(huán)比增長5.6%；上半年銷量36.42萬臺，同比正增長。鉑智3X在6月交付6030臺；凱美瑞6月銷量2.04萬臺，銷量持續(xù)攀升；賽那6月銷量8846臺，上半年同比增長15.8%。上半年凱美瑞、漢蘭達(dá)等燃油車的銷量同比增長30%。

一汽豐田6月銷售7.22萬臺，同比增長14%；上半年累計(jì)銷售新車37.78萬輛，同比增長16%，其中電動化車型銷量18.52萬輛，占比49%。

合資品牌的新能源產(chǎn)品也出現(xiàn)了幾個小“爆款”，東風(fēng)日產(chǎn)N7累計(jì)大定突破2萬輛，馬自達(dá)EZ60小定已超3萬臺，廣汽豐田鉑智3X累計(jì)訂單破3萬輛。

汽車行業(yè)分析師劉昊向紅星資本局表示，合資車企銷量回暖，主要是市場環(huán)境的變化和企業(yè)策略的調(diào)整。燃油車的市場需求一直存在，國家補(bǔ)貼政策進(jìn)一步穩(wěn)定了銷量。

合資車企基本都是燃油新能源雙線發(fā)力。合資車企在燃油車方面具有品牌優(yōu)勢；近兩年的促銷力度超過22%，自主品牌燃油車的促銷力度在18%左右；通過“一口價(jià)”解決了價(jià)格透明度的問題。新車的外觀設(shè)計(jì)更年輕時尚，配置也有所提升，特別是補(bǔ)齊了智能化短板。

新能源方面，通過本土化縮小與自主品牌的差距。合資車企與寧德時代、華為、Momenta、地平線等本土供應(yīng)商合作，或是像小鵬和大眾，零跑和Stellantis這樣更深入的合作，解決了軟件、產(chǎn)品定義等方面的問題。這在兩年前就有跡象，是一個漸進(jìn)的過程，未來會更加明顯。

此外，合資新能源車主要發(fā)力10萬-15萬元純電，而自主品牌在這個價(jià)格區(qū)間主要是增程混動，雙方存在差異。

合資品牌仍然需要在電動化和智能化上有更大突破。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，6月主流合資品牌新能源車份額僅為3.1%，新能源車滲透率僅為5.3%。相比之下，自主品牌6月的新能源車份額為71%?，新能源車滲透率為75.4%。

紅星新聞記者 吳丹若

編輯 余冬梅

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