過去一周全球市場熱點不斷。周末國內來看，兩大利空《程序化交易管理實施細則》正式生效，特朗將高頻交易納入規范化管理，普對旨在提升市場運行質量，歐盟增強金融體系穩定性。墨西美聯財政部推動保險資金長周期考核機制，哥加關稅旨在優化資本市場投資結構，儲降服務長期經濟穩定。息無國際來看，周末特朗普已分四批向25個貿易伙伴加征關稅，兩大利空再度攪渾通脹前景，特朗美聯儲降息不確定性增加。普對

從全球股市表現來看，歐盟多數股市上漲：韓國綜合指數大漲近4%，墨西美聯年內漲幅超過32%，后來居上；A股在大金融板塊帶領下也很強勢，創業板指本周漲超2%，深證成指漲幅為1.78%，上證指數周五沖高回落，本周漲幅為1.09%；美股本周表現不佳，納指微跌0.08%，道指跌超1%。

下面來看周末的重磅消息：

• 周五盤后，財政部印發《關于引導保險資金長期穩健投資 進一步加強國有商業保險公司長周期考核的通知》，推動保險資金全面建立三年以上長周期考核機制，新考核指標自2025年度績效評價起開始實施。
  

不過，對新版考核機制落地，業內早有預期，險資投資權益資產的比例早已松綁，銀行大牛市就是險資買出來的，這里不宜當做“火上澆油”。

• 美國總統特朗普發布致墨西哥和歐盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美國將對來自墨西哥和歐盟的輸美產品征收30%的關稅。特朗普在信中表示，如果墨西哥在打擊販毒集團、阻止芬太尼流入方面取得實質性成效，或歐盟愿意向美國開放貿易市場、取消關稅、非關稅政策及其他貿易壁壘，美國或將考慮對關稅政策作出相應調整。

據統計，截至目前，特朗普已分四批向25個貿易伙伴加征關稅：7月7日對日本（25%）、韓國（25%）等14國；7月9日對巴西（50%）、菲律賓（20%）等8國；7月10日對加拿大（35%）；7月12日對墨西哥（30%）和歐盟（30%）。稅率從20%至50%不等。

三位歐盟官員表示，特朗普從8月1日起對歐盟商品征收30%關稅的威脅是一種談判策略。

• 芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，美國總統特朗普最新宣布的關稅措施再度攪渾通脹前景，這將使他更難支持特朗普極力主張的降息政策。古爾斯比透露，過去幾個月由于特朗普暫停了4月提出的高額雙邊關稅計劃，市場對關稅推高物價的憂慮已大幅緩解，這原本為美聯儲很快再次降息鋪平了道路。但最新一輪關稅，包括8月1日起對部分加拿大進口商品征收35%、對巴西商品征收50%關稅，可能重新點燃通脹擔憂，迫使美聯儲保持觀望姿態直至形勢明朗。

大摩CIO威爾遜指出，投資者對關稅鬧劇的耐心正在耗盡，股市波動性加大，通脹可能在第三季度開始攀升，打擊市場對降息的預期。

• 外交部長王毅在吉隆坡會見美國國務卿魯比奧。雙方就中美關系以及共同關心的問題交換了意見。雙方一致認為會晤是積極、務實、建設性的，同意加強外交渠道及各領域各層級溝通對話，發揮外交部門在推動兩國關系中的作用，在管控分歧的同時，探索擴大合作領域。

當前，全球科技產業鏈正加速重構， AI技術革新與關鍵資源聯動成為驅動產業發展的重要雙輪。

近期，英偉達CEO黃仁勛的"雙程行程"引發市場高度關注，市場傳言中"10萬+英偉達產品換稀土"的猜想，本質上反映了雙方對各自優勢資源的價值重估--英偉達試圖通過技術輸出穩定中國市場基本盤，中國則依托資源稟賦強化產業鏈話語權。

"資源-技術"協同與"市場-產業"互動，正成為觀察行業長期潛力的關鍵切口。無論是英偉達的技術輸出韌性，還是中國稀土的戰略價值，其背后均是全球科技產業鏈重構過程中，各方基于自身優勢尋求平衡的縮影，這一過程或將持續催生產業新機遇。

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