過去一年空調(diào)行業(yè)最大的冷年量或歷史驚喜并不是來自于市場本身，當(dāng)需求進(jìn)入存量化的國內(nèi)那一刻起，所有企業(yè)都明白將面臨怎樣的空調(diào)規(guī)模化增長壓力；況且，在外部機(jī)會(huì)愈加稀少的市場大環(huán)境下，家用空調(diào)還正在被風(fēng)管機(jī)、出貨多聯(lián)機(jī)等產(chǎn)品所替代。破億因此，套創(chuàng)以國補(bǔ)為代表的新高產(chǎn)業(yè)政策成為了2025冷年國內(nèi)家用空調(diào)市場走勢的勝負(fù)手。

盡管7月份還沒有結(jié)束，冷年量或歷史但是國內(nèi)根據(jù)眼下零售端的整體表現(xiàn)和之前企業(yè)的排產(chǎn)規(guī)劃可以看到，這個(gè)月的空調(diào)出貨量大概率與之前半年一樣，依然會(huì)維持同比上升的市場態(tài)勢。初步統(tǒng)計(jì)，出貨2025冷凍年度中國空調(diào)產(chǎn)業(yè)在內(nèi)銷端的破億出貨量或?qū)⑼黄?億套，創(chuàng)歷史新高。套創(chuàng)

國補(bǔ)助推出貨量再次增長

在2025冷年開盤之初，國內(nèi)空調(diào)市場被籠罩著一層厚厚的陰霾，龐大的庫存量直接堵塞了渠道通路，消費(fèi)需求的分層化趨勢并沒有帶來結(jié)構(gòu)型升級的紅利，以舊換新政策出臺之后一直沒有落地的舉措，反而讓消費(fèi)需求滯后。轉(zhuǎn)折點(diǎn)就是9月份。

當(dāng)月上旬國補(bǔ)政策亮相，市場陡然起勢，這在空調(diào)行業(yè)發(fā)展史上也是尤為罕見，畢竟在淡季階段能夠?qū)崿F(xiàn)零售量高增長，僅僅依靠市場自身的條件很難達(dá)成。如此增長勢頭一直延續(xù)到了今年，6月份國補(bǔ)的限流，才讓零售端出現(xiàn)階段性的調(diào)整。

從出貨量在每個(gè)月的表現(xiàn)就可以看出國補(bǔ)之于市場的作用所在。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年5月份至8月份的出貨量都呈同比下滑態(tài)勢，轉(zhuǎn)折點(diǎn)就是國補(bǔ)政策全面落地的9月份。此后，幾乎每個(gè)月的出貨量都出現(xiàn)了同比增長，2025年上半年同樣是如此。

整個(gè)2025冷凍年度在月度出貨數(shù)據(jù)上呈現(xiàn)出了鮮明的先抑后揚(yáng)曲線。優(yōu)異的市場表現(xiàn)吸引了大量社會(huì)化資本進(jìn)入空調(diào)行業(yè)，更有很多企業(yè)在2025冷年內(nèi)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，長虹、TCL等企業(yè)就是其中的代表，極米、巧康等在其他家電產(chǎn)品領(lǐng)域內(nèi)風(fēng)生水起的品牌也把空調(diào)作為了多元化戰(zhàn)略的重點(diǎn)。

價(jià)格下行和品牌格局分化

國內(nèi)市場出貨量的增長在品牌分布上并沒有顯現(xiàn)出一致性，相反，2025冷年大量中小品牌的銷售量出現(xiàn)了斷崖式下滑。在沒有全面放開之前，國補(bǔ)政策對大品牌、大平臺的助推作用更大。

渠道體系、資金墊付能力、品牌知名度和影響力等等是影響用戶通過國補(bǔ)優(yōu)惠選擇產(chǎn)品與品牌的關(guān)鍵因素，無論哪個(gè)方面中小品牌都不具備優(yōu)勢；更為重要的是，出于競爭博弈的考慮，極端的價(jià)格競爭貫穿了2025冷年。

大型家電企業(yè)將國補(bǔ)資源直接讓渡給用戶，大幅降低了自身的零售價(jià)格，終端競爭力得到了極大提升。而一直以來依賴于低價(jià)的中小品牌，在很難獲得國補(bǔ)助力的狀況下，又不得不進(jìn)一步拉低價(jià)格來獲取渠道和需求資源，由此而使得2025冷年的出貨均價(jià)出現(xiàn)了下滑。

尤其是生態(tài)品牌、大型家電企業(yè)子品牌等，采用富有進(jìn)攻性的價(jià)格策略，攪動(dòng)了品牌格局的再次分化。需要指出的是，生態(tài)品牌的銷售量高增長是近幾年的現(xiàn)象，后續(xù)是否能夠持續(xù)增長并達(dá)成規(guī)模化目標(biāo)，需要市場端、用戶側(cè)對產(chǎn)品質(zhì)量的實(shí)際體驗(yàn)進(jìn)行驗(yàn)證。

多重壓力下短期內(nèi)難言增長

沒有一家企業(yè)愿意去承受銷量的下滑，但是就國內(nèi)空調(diào)市場眼下的內(nèi)外部環(huán)境而言，從2026冷年開始的相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)，想要突破2025年的歷史性峰值存在著巨大挑戰(zhàn)。

一方面，經(jīng)過刺激型政策實(shí)施后的市場需求總是會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，大量需求被提前釋放之后使得未來的增量機(jī)會(huì)變得稀少，這在產(chǎn)業(yè)發(fā)展上已經(jīng)被反復(fù)證明過。另外一個(gè)方面，2025冷年零售量在增長的同時(shí)，出貨量也在增長，而出貨量的創(chuàng)新高意味著庫存壓力始終沒有實(shí)質(zhì)性的扭轉(zhuǎn)。

更為重要的是，2025冷年很多企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量并不如預(yù)期。宏觀層面也在呼吁各行各業(yè)避免過度內(nèi)卷，而以銅鋁為代表的材料價(jià)格持續(xù)在高位徘徊，困擾行業(yè)的極端價(jià)格戰(zhàn)將會(huì)適度緩解；但受被低價(jià)長期教育的影響，均價(jià)上行會(huì)在一定程度上弱化用戶需求。

近兩年空調(diào)行業(yè)內(nèi)還有個(gè)細(xì)分趨勢，那就是各大企業(yè)都在紛紛加大家用中央空調(diào)產(chǎn)品拓展，本就陷入存量化階段的分體式空調(diào)的市場份額，將會(huì)被進(jìn)一步壓縮。所以，2026冷年整個(gè)空調(diào)行業(yè)顯得壓力重重，哪怕是國補(bǔ)如上半年那樣全面而順利的進(jìn)行，家用空調(diào)的零售量和出貨量也未必會(huì)再現(xiàn)大幅度的增長。

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