「核心提示」
2025年上半年新勢(shì)力們競(jìng)爭(zhēng)激烈，零跑理想性價(jià)比與智能化成為制勝關(guān)鍵，小米而分化加劇則預(yù)示著淘汰賽已然開始。將主

作者 |陳法善

劉楊

新能源車企上半年銷量陸續(xù)出爐，宰下從銷量及目標(biāo)完成情況來看，半場(chǎng)幾家歡喜幾家愁。零跑理想

零跑汽車上半年延續(xù)了黑馬的小米姿態(tài)，超過理想汽車，將主成為銷冠；鴻蒙智行的宰下全系銷量也略超理想，排名第二，半場(chǎng)不過上半年僅完成全年銷量目標(biāo)的零跑理想兩成；曾經(jīng)的領(lǐng)頭羊理想汽車排名第三，銷量同比增長(zhǎng)約8%。小米

在行業(yè)整體增長(zhǎng)背景下，將主新勢(shì)力車企呈現(xiàn)出前所未有的宰下分化態(tài)勢(shì)，可見競(jìng)爭(zhēng)之激烈。半場(chǎng)小鵬汽車起死回生，今年上半年還接連推出新車型繼續(xù)發(fā)力，半年的時(shí)間賣掉了2024年一年的總量；小米發(fā)布新款車型YU7之后，一小時(shí)大定超過28.9萬單，眼下最大的煩惱就是如何交付。

蔚來汽車在上半年交出了一份不錯(cuò)的成績(jī)單，二季度單季交付新車7.2萬臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)71.2%，不過這份成績(jī)單尚未能讓蔚來扭轉(zhuǎn)乾坤。

性價(jià)比與智能化成為制勝關(guān)鍵，而分化加劇則預(yù)示著淘汰賽已然開始。

1、零跑領(lǐng)跑，問界問路

曾經(jīng)摸著理想過河的零跑，今年上半年徹底甩開了學(xué)習(xí)榜樣，連續(xù)四個(gè)月成為新勢(shì)力銷冠，壓理想一頭。

一定程度上可以說，零跑是用“農(nóng)村包圍城市”的策略，精準(zhǔn)卡位年輕家庭與價(jià)格敏感人群，完成了從“學(xué)徒”到“銷冠”的華麗轉(zhuǎn)身。

2025年上半年，零跑汽車?yán)塾?jì)交付22.17萬輛，同比增長(zhǎng)超156%。

分月來看，零跑汽車的每月交付量增長(zhǎng)都很強(qiáng)勁。

過去這半年，零跑汽車開始在全球范圍內(nèi)瘋狂鋪店，銷售門店已經(jīng)從2024年底的800家門店提升至2025年6月的1500家，短短半年的時(shí)間新增了700家門店。這個(gè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超理想的506家、小鵬的690家。

得益于終端銷售門店的快速增長(zhǎng)，零跑汽車的交付量也在明顯上升。零跑也陸續(xù)公布了下一年的新車型情況，比如2026款C16于6月18日煥新上市，全新B01于6月29日啟動(dòng)預(yù)售，為后續(xù)銷量增長(zhǎng)埋下伏筆。

雖然在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，零跑一路模仿理想，但是在用戶群體定位上，零跑將門店大規(guī)模開進(jìn)縣級(jí)城市，可以說是將市場(chǎng)重心放在更低線城市的年輕家庭，從而避免了與理想的直接競(jìng)爭(zhēng)，但是車型設(shè)計(jì)等，依舊卡住了對(duì)價(jià)格敏感人群的消費(fèi)需求。

從結(jié)果上來看，零跑已經(jīng)摸到了銷量密碼的門道，那就是做年輕人的性價(jià)比生意。一位接近零跑的人士曾向《豹變》透露，未來零跑將更多的產(chǎn)品圍繞著年輕人的特點(diǎn)來開發(fā)或服務(wù)，不再局限于家庭用車，推出更趨時(shí)尚潮流的車型，更個(gè)性化和智能化的服務(wù)來滿足單身年輕人的需求。

6月18日，零跑汽車宣布累計(jì)交付量突破80萬臺(tái)，成為新勢(shì)力中繼理想汽車后第二家跨過80萬門檻的車企。今年零跑汽車的全年銷量目標(biāo)為50萬輛，目前完成了44%。不過低價(jià)走量，一定程度上對(duì)零跑的盈利能力帶來巨大壓力，如何平衡好成本與盈利的關(guān)系，零跑還得持續(xù)作答。

華為深度賦能的鴻蒙智行，表現(xiàn)分化。問界系列風(fēng)光無限，但缺乏協(xié)同的其他“界字輩”兄弟品牌卻拖累了整體步伐。

目前問界系列還是鴻蒙智行銷量的扛把子，尤其是M8和M9兩款高端SUV車型，撐起銷量大半邊天。

分月來看，2025年6月鴻蒙智行全系交付新車5.27萬輛，而光問界單品牌同月交付了4.47萬輛，占比將近85%。其中問界M8交付2.12萬輛，上市58天累計(jì)交付超3萬輛，穩(wěn)居40萬級(jí)SUV銷冠。問界M9交付1.37萬輛，累計(jì)交付突破20萬輛，蟬聯(lián)50萬以上市場(chǎng)銷冠。

智界旗下的S7和R7車型主攻25萬至35萬元市場(chǎng)，享界主攻30萬至40萬元，實(shí)際上與問界存在一定的定位重合，技術(shù)賣點(diǎn)上差異化也不明顯。這導(dǎo)致大家不僅要與同行競(jìng)爭(zhēng)，還有兄弟相爭(zhēng)。而智界、享界因跟華為合作的深度不及問界，且傳統(tǒng)車企保留主導(dǎo)權(quán)，產(chǎn)品與華為技術(shù)協(xié)同不足而導(dǎo)致用戶難以買單。

智界6月僅賣出約3800輛新車，享界6月交付4000多輛，銷量也不及預(yù)期。而尊界主攻70萬+的超豪華市場(chǎng)，銷量更難以與問界相比，不僅交付周期長(zhǎng)，年銷量目標(biāo)也僅定了1萬輛。

整體來看，2025年鴻蒙智行的全年目標(biāo)100萬輛，但是上半年僅完成21%，下半年需要完成月銷13.3萬輛的交付量才能達(dá)到目標(biāo)。

2、理想“讓座”，小米有煩惱

2025年上半年，理想汽車的交付量穩(wěn)中有進(jìn)，累計(jì)交付20.40萬輛，同比增長(zhǎng)不到8%，這個(gè)數(shù)據(jù)在同行的奮力追趕中不算理想。昔日銷冠在2025年上半年交付排行榜上，位列零跑和鴻蒙智行之后。

逐月來看，理想汽車的交付量也在逐月下滑。今年6月交付量為3.63萬輛，同比下降24%，上一年同期的交付量為4.77萬輛；5月的交付量為4.08萬輛。

一直以來，理想汽車的定位是專注于家庭用戶的中高端SUV市場(chǎng)，主力銷量車型的定價(jià)在30萬-50萬元區(qū)間，高定價(jià)讓理想汽車在市場(chǎng)前期避開了競(jìng)爭(zhēng)激烈的中低端市場(chǎng)，沒有與特斯拉、比亞迪等品牌直接競(jìng)爭(zhēng)。

不過隨著賴以成功的“家庭豪華SUV”細(xì)分市場(chǎng)涌入大量強(qiáng)敵，比如問界M系列、騰勢(shì)等，理想僅靠L系列小改款難以維持新鮮感和競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前的消費(fèi)環(huán)境下，理想平替版零跑甚至小米YU7等競(jìng)品也一定程度上以性價(jià)比吸走部分潛在用戶，導(dǎo)致理想在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力被進(jìn)一步擠壓。

沒有新車型推出持續(xù)為銷量發(fā)力的理想，上半年交付量進(jìn)入瓶頸期。

趕了個(gè)晚集的小米汽車，在一年多時(shí)間里證明了自己打造爆款的能力，但汽車行業(yè)的復(fù)雜性遠(yuǎn)超手機(jī)，產(chǎn)能爬坡、供應(yīng)鏈管理、質(zhì)量控制、用戶交付體驗(yàn)都是嚴(yán)峻考驗(yàn)。

當(dāng)涉入汽車行業(yè)越深，小米汽車需要學(xué)習(xí)的課題也越多。過去幾個(gè)月，小米汽車SU7單款車型交付量雖然仍在高位，但可以看到增速放緩的趨勢(shì)。

好在小米第二款車型YU7上市，首款SUV車型18小時(shí)鎖單量突破24萬輛，也進(jìn)一步分擔(dān)了小米面臨交付量下滑的壓力。

對(duì)于小米來說，眼下仍然受到產(chǎn)能制約。在今年下半年二期工廠投產(chǎn)前，小米SU7和YU7訂單合計(jì)超50萬輛，交付周期拉長(zhǎng)也影響了用戶的交付體驗(yàn)。

3、小鵬的“猛藥”與蔚來的“慢火”

作為曾經(jīng)的難兄難弟，小鵬和蔚來同在去年經(jīng)歷過至暗時(shí)刻。

2024年上半年，小鵬汽車銷量增長(zhǎng)乏力，月銷長(zhǎng)期停滯在1萬輛左右，深陷掉隊(duì)傳言。同樣也在ICU進(jìn)進(jìn)出出的蔚來汽車，在銷量不及預(yù)期且持續(xù)虧損的情況下，也屢次被市場(chǎng)所質(zhì)疑。

到了2025年上半年一切都發(fā)生了改變。尤其是在銷量方面，小鵬與蔚來的表現(xiàn)呈明顯的分化狀態(tài)，雙方拿到的銷量成果也反映出兩家車企不同的戰(zhàn)略選擇與市場(chǎng)適應(yīng)能力。

上半年小鵬汽車?yán)塾?jì)交付量達(dá)19.7萬輛，同比增長(zhǎng)279%，超過2024年全年銷量的19萬輛的銷量總和。分車型來看，小鵬的核心增長(zhǎng)引擎主要來自三大主力車型，它們貢獻(xiàn)超80%銷量。

MONA M03是小鵬汽車為了走出銷量泥潭推出的平價(jià)車型，定價(jià)在12萬級(jí)，主打的就是性價(jià)比之王，單車型連續(xù)5個(gè)月交付破1.5萬輛，上市8個(gè)月累計(jì)交付超10萬輛，成為15萬以下市場(chǎng)現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品。

之后小鵬一鼓作氣又推出了P7+，主打的是20萬級(jí)智能轎跑，從去年11月上市到今年6月累計(jì)交付了6.2萬臺(tái)，也算是不錯(cuò)。

小鵬采用最穩(wěn)妥的性價(jià)比策略，MONA M03將標(biāo)配車型定價(jià)至12萬級(jí)，該有的智駕都有，一舉成為當(dāng)下的爆款。為了持續(xù)發(fā)力，小鵬還延續(xù)了極致性價(jià)比的定價(jià)策略，2025款G6起售價(jià)降至17.68萬元。上半年結(jié)束后，小鵬全年38萬輛的銷量目標(biāo)完成了51%。

難兄難弟蔚來同樣進(jìn)行了一系列改革，目前從結(jié)果來看，不及小鵬的猛藥來得明顯。

今年上半年蔚來交付11.4萬輛，同比增長(zhǎng)30.6%。分月來看，6月蔚來公司累計(jì)交付新車2.5萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.5%。其中，蔚來品牌交付新車1.5萬臺(tái)，樂道品牌交付新車6400臺(tái)，螢火蟲品牌交付新車不到4000臺(tái)。

經(jīng)歷了組織架構(gòu)改革和優(yōu)化的蔚來，在銷量以及經(jīng)營(yíng)狀況上有所改善，整體勢(shì)頭向上。比如技術(shù)上的降本，將給蔚來緩解一部分的成本壓力。目前蔚來自研5nm芯片“神璣NX9031”量產(chǎn)上車，單車成本降1萬元，可以幫助蔚來有效地改善毛利率。

樂道的訂單呈現(xiàn)穩(wěn)步反彈的態(tài)勢(shì)，不過在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，蔚來仍面臨較大壓力。

2025年蔚來的銷量目標(biāo)完成44.4萬輛，完成率26%，按此推算，下半年蔚來需要實(shí)現(xiàn)月均5.4萬輛才能達(dá)成。

蔚來汽車創(chuàng)始人李斌曾在公開演講中多次提及，蔚來計(jì)劃在2025年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。樂道L90將在8月正式上市。如果蔚來想要像小鵬一樣實(shí)現(xiàn)快速扭轉(zhuǎn)，可能需要在樂道L90等新品上打出“價(jià)格誠(chéng)意牌”，并優(yōu)化子品牌。

新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局遠(yuǎn)未定型，技術(shù)迭代（如更高階智駕）、價(jià)格戰(zhàn)、產(chǎn)能競(jìng)賽將持續(xù)上演。上半場(chǎng)的贏家未必能笑到最后，但掉隊(duì)者面臨的生存壓力將空前巨大。新能源汽車的下半場(chǎng)，淘汰賽的哨聲已經(jīng)吹響。

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