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文/任暉

首批26只創新浮動費率基金將于5月27日起陸續開啟發行，泓裕回報或成并將于6月份結束募集，收難多家基金公司派出長期業績穩健的滿足基金經理出戰。

本文聚焦工銀瑞信基金正在發行的益期工銀瑞信泓裕回報混合型基金（以下簡稱"工銀泓裕回報"）及其擬任基金經理郭雪松。

整體來講，只浮在當前市場逐漸回暖的動費待背景下，對于追求高收益的率基類固投資者，這只基金或許并非首選。起底

資料顯示，工銀高收郭雪松有10年證券從業經驗、泓裕回報或成5年投資管理經驗，曾供職于國家統計局、原安信證券宏觀團隊，2018年加入工銀瑞信，現在擔任養老金投資中心資產配置團隊負責人，管理產品橫跨公募+養老金+年金。據Wind

數據顯示，郭雪松目前管理5只基金，長期業績穩健。其中管理時間最長的基金為工銀豐收回報，任期累計收益率為46.61%，年化收益率為6.94%，超越基準達40%，同類排名495/1711。

從基金類型來看，郭雪松管理的基金多為偏債混合型、混合債券型二級和靈活配置型，也就是市場上常見的“固收+”產品。這一產品定位決定了其資產配置風格較為保守，始終以債券資產作為投資組合的核心。

以工銀豐收回報為例，作為一只靈活配置型基金，其業績比較基準為“中債綜合指數收益率*70%+滬深300指數收益率*30%”。過去幾年，該基金的債券資產占比基本維持在40%以上。不過，受今年一季度A股市場回暖影響，債券資產占比有所下降，降至32.09%。

其他基金就更加保守，工銀銀和利的比較基準為“中債綜合指數收益率*70%+滬深300指數收益率*30%”，過去幾年債券資產占比長期超過70%。

工銀添福的比較基準為“三年期定期存款利率+1.5%”，過去幾年債券資產占比長期超過80%，今年一季度提升至90%。

不過也需要關注的是，在郭雪松的債券配置中可轉債占比較高。這類兼具股債雙重屬性的資產，能夠在保證一定安全性的基礎上，為投資組合提供更高的收益彈性，成為其“固收+”策略實現超額收益的重要增強手段。

來源：Wind

較為保守的資產配置疊加郭雪松不錯的投資能力，郭雪松的基金在2022-2023年沒有出現太大幅度的回撤。

郭雪松本次參與發行的浮動費率基金工銀泓裕回報，比較基準為“中證800指數收益率*60%+恒生中國企業指數收益率(經匯率調整)*15%+中債-綜合全價(總值)指數收益率*25%”，相較于其他幾只浮動費率基金，工銀泓裕回報的比較基準中債券指數占比較高。

參考郭雪松過往的管理風格，工銀泓裕回報預計將延續“債券底倉+權益增強”的結構。只不過從業績比較基準來看，該基金在股債資產配置上可能會更加激進，或成為一只兼具進攻性的“固收+”。

然而，當前市場逐漸回暖的背景下，對于追求高彈性收益的投資者而言，這只基金或許并非首選。

本文來源：網易財經 責任編輯： 任暉_NBJ9607