過去一周全球市場熱點不斷。周末國內(nèi)來看，兩大利空《程序化交易管理實施細(xì)則》正式生效，特朗將高頻交易納入規(guī)范化管理，普對旨在提升市場運(yùn)行質(zhì)量，歐盟增強(qiáng)金融體系穩(wěn)定性。墨西美聯(lián)財政部推動保險資金長周期考核機(jī)制，哥加關(guān)稅旨在優(yōu)化資本市場投資結(jié)構(gòu)，儲降服務(wù)長期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。息無國際來看，周末特朗普已分四批向25個貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，兩大利空再度攪渾通脹前景，特朗美聯(lián)儲降息不確定性增加。普對

從全球股市表現(xiàn)來看，歐盟多數(shù)股市上漲：韓國綜合指數(shù)大漲近4%，墨西美聯(lián)年內(nèi)漲幅超過32%，后來居上；A股在大金融板塊帶領(lǐng)下也很強(qiáng)勢，創(chuàng)業(yè)板指本周漲超2%，深證成指漲幅為1.78%，上證指數(shù)周五沖高回落，本周漲幅為1.09%；美股本周表現(xiàn)不佳，納指微跌0.08%，道指跌超1%。

下面來看周末的重磅消息：

• 周五盤后，財政部印發(fā)《關(guān)于引導(dǎo)保險資金長期穩(wěn)健投資 進(jìn)一步加強(qiáng)國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》，推動保險資金全面建立三年以上長周期考核機(jī)制，新考核指標(biāo)自2025年度績效評價起開始實施。
  

不過，對新版考核機(jī)制落地，業(yè)內(nèi)早有預(yù)期，險資投資權(quán)益資產(chǎn)的比例早已松綁，銀行大牛市就是險資買出來的，這里不宜當(dāng)做“火上澆油”。

• 美國總統(tǒng)特朗普發(fā)布致墨西哥和歐盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美國將對來自墨西哥和歐盟的輸美產(chǎn)品征收30%的關(guān)稅。特朗普在信中表示，如果墨西哥在打擊販毒集團(tuán)、阻止芬太尼流入方面取得實質(zhì)性成效，或歐盟愿意向美國開放貿(mào)易市場、取消關(guān)稅、非關(guān)稅政策及其他貿(mào)易壁壘，美國或?qū)⒖紤]對關(guān)稅政策作出相應(yīng)調(diào)整。

據(jù)統(tǒng)計，截至目前，特朗普已分四批向25個貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅：7月7日對日本（25%）、韓國（25%）等14國；7月9日對巴西（50%）、菲律賓（20%）等8國；7月10日對加拿大（35%）；7月12日對墨西哥（30%）和歐盟（30%）。稅率從20%至50%不等。

三位歐盟官員表示，特朗普從8月1日起對歐盟商品征收30%關(guān)稅的威脅是一種談判策略。

• 芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，美國總統(tǒng)特朗普最新宣布的關(guān)稅措施再度攪渾通脹前景，這將使他更難支持特朗普極力主張的降息政策。古爾斯比透露，過去幾個月由于特朗普暫停了4月提出的高額雙邊關(guān)稅計劃，市場對關(guān)稅推高物價的憂慮已大幅緩解，這原本為美聯(lián)儲很快再次降息鋪平了道路。但最新一輪關(guān)稅，包括8月1日起對部分加拿大進(jìn)口商品征收35%、對巴西商品征收50%關(guān)稅，可能重新點燃通脹擔(dān)憂，迫使美聯(lián)儲保持觀望姿態(tài)直至形勢明朗。

大摩CIO威爾遜指出，投資者對關(guān)稅鬧劇的耐心正在耗盡，股市波動性加大，通脹可能在第三季度開始攀升，打擊市場對降息的預(yù)期。

• 外交部長王毅在吉隆坡會見美國國務(wù)卿魯比奧。雙方就中美關(guān)系以及共同關(guān)心的問題交換了意見。雙方一致認(rèn)為會晤是積極、務(wù)實、建設(shè)性的，同意加強(qiáng)外交渠道及各領(lǐng)域各層級溝通對話，發(fā)揮外交部門在推動兩國關(guān)系中的作用，在管控分歧的同時，探索擴(kuò)大合作領(lǐng)域。

當(dāng)前，全球科技產(chǎn)業(yè)鏈正加速重構(gòu)， AI技術(shù)革新與關(guān)鍵資源聯(lián)動成為驅(qū)動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要雙輪。

近期，英偉達(dá)CEO黃仁勛的"雙程行程"引發(fā)市場高度關(guān)注，市場傳言中"10萬+英偉達(dá)產(chǎn)品換稀土"的猜想，本質(zhì)上反映了雙方對各自優(yōu)勢資源的價值重估--英偉達(dá)試圖通過技術(shù)輸出穩(wěn)定中國市場基本盤，中國則依托資源稟賦強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)。

"資源-技術(shù)"協(xié)同與"市場-產(chǎn)業(yè)"互動，正成為觀察行業(yè)長期潛力的關(guān)鍵切口。無論是英偉達(dá)的技術(shù)輸出韌性，還是中國稀土的戰(zhàn)略價值，其背后均是全球科技產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)過程中，各方基于自身優(yōu)勢尋求平衡的縮影，這一過程或?qū)⒊掷m(xù)催生產(chǎn)業(yè)新機(jī)遇。

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