幣界網(wǎng)7月9日訊，最新撞關(guān)北京時(shí)間凌晨2點(diǎn)，降息美聯(lián)儲6月會議紀(jì)要將揭開面紗。對沖這份文件被市場視為9月降息的稅高關(guān)鍵風(fēng)向標(biāo)——花旗最新研報(bào)斷言，紀(jì)要將釋放超預(yù)期鴿派信號，墻標(biāo)美聯(lián)儲的普點(diǎn)“觀望期”可能在夏末終結(jié)。支撐這一判斷的押注核心數(shù)據(jù)浮出水面：美國核心PCE物價(jià)指數(shù)已連續(xù)三個(gè)月低于2%的目標(biāo)閾值，為美聯(lián)儲內(nèi)部鴿派力量提供了關(guān)鍵彈藥。暗涌 然而，最新撞關(guān)降息路徑遭遇地緣政治的降息猛烈阻擊。特朗普在內(nèi)閣會議上投下兩枚政策炸彈：對進(jìn)口銅征收50%關(guān)稅(預(yù)計(jì)7月底或8月1日實(shí)施)，對沖并威脅對藥品施加高達(dá)200%的稅高關(guān)稅(給藥企1-1.5年調(diào)整供應(yīng)鏈)。消息一出，墻標(biāo)紐約期銅主力合約盤中暴拉超18%，普點(diǎn)最終收漲13.1%至5.6855美元/磅，押注創(chuàng)下1968年以來最大單日漲幅，美國礦業(yè)公司Freeport-McMoRan股價(jià)應(yīng)聲飆升8.8%。　　來源：幣界網(wǎng)

　　政策角力場：鴿派聯(lián)儲VS鷹派白宮

　　幣界網(wǎng)報(bào)道，降息預(yù)期強(qiáng)化：花旗堅(jiān)持認(rèn)為美聯(lián)儲將從9月開始降息，并在明年3月前累計(jì)降息125個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲理事鮑曼與沃勒近期轉(zhuǎn)向支持降息，強(qiáng)化了市場共識。數(shù)據(jù)支撐：核心PCE持續(xù)低于目標(biāo)，疊加多位官員態(tài)度軟化，使5月紀(jì)要中“前景不確定性增加”的措辭顯得過時(shí)。花旗預(yù)計(jì)本次紀(jì)要將調(diào)整為“前景不確定性降低”，為9月行動鋪路。關(guān)稅沖擊波：特朗普的關(guān)稅政策引發(fā)供應(yīng)鏈重構(gòu)恐慌。銅關(guān)稅威脅導(dǎo)致LME庫存暴跌80%，高盛警告市場嚴(yán)重扭曲——美國囤積超40萬噸銅(相當(dāng)于100天消費(fèi)量)，而非美地區(qū)庫存不足10天。通脹隱憂：克利夫蘭聯(lián)儲主席Hammack警告，美聯(lián)儲距通脹目標(biāo)“還有距離”，且官方數(shù)據(jù)可能低估了油價(jià)上漲等最新變化。銅、藥品關(guān)稅若落地，恐推升生產(chǎn)成本，削弱降息空間。

　　市場韌性之謎：投行為何逆勢唱多？

　　盡管特朗普關(guān)稅大棒揮舞，華爾街反而集體上調(diào)標(biāo)普500預(yù)期，形成鮮明反差。高盛領(lǐng)銜上修：將標(biāo)普500年底目標(biāo)從6100點(diǎn)大幅上調(diào)至6600點(diǎn)，隱含5.9%上漲空間，12個(gè)月目標(biāo)看至6900點(diǎn)。美銀轉(zhuǎn)向樂觀：將2025年底目標(biāo)從5600點(diǎn)上調(diào)至6300點(diǎn)，較當(dāng)前點(diǎn)位(6225.52點(diǎn))仍有空間。 核心支撐邏輯：1.降息預(yù)期主導(dǎo)：對美聯(lián)儲“更早、更深度”降息的押注壓低美債收益率，提升股票吸引力。2.盈利韌性超預(yù)期：花旗預(yù)計(jì)標(biāo)普500成分股Q2每股收益同比增4.5%，“科技七巨頭”貢獻(xiàn)近半增長。美元年內(nèi)貶值10%，為60%收入來自海外的科技巨頭提供“順風(fēng)”。3.企業(yè)消化能力：高盛策略師David Kostin指出，大型企業(yè)可通過庫存緩沖、成本優(yōu)化和定價(jià)策略漸進(jìn)消化關(guān)稅影響。“最大型股票的基本面實(shí)力”是關(guān)鍵信心來源。

　　科技巨輪破浪：4萬億美元市值爭奪戰(zhàn)

　　幣界網(wǎng)APP數(shù)據(jù)顯示，AI革命持續(xù)推升科技巨頭估值天花板：英偉達(dá)(市值3.85萬億美元，+1.12%)沖刺4萬億：憑借CUDA生態(tài)壟斷地位，Q2營收增速預(yù)計(jì)達(dá)50%，單季凈利(約220億美元)直逼微軟。微軟(市值3.70萬億美元，-0.22%)云業(yè)務(wù)扛旗：Azure增長超30%，但OpenAI合作生變(與甲骨文共建Stargate項(xiàng)目)埋下隱患。

　　競爭暗流涌動：AMD(+2.24%)MI300系列GPU在AI推理側(cè)快速追趕。蘋果(+0.32%)痛失AI主管，COO Jeff Williams退休，自動駕駛戰(zhàn)略滯后遭Cathie Wood質(zhì)疑。特斯拉(-6.79%)因馬斯克成立“美國黨”卷入政治漩渦，單日蒸發(fā)680億美元市值，ARK仍押注Robotaxi五年達(dá)2600美元目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)交叉點(diǎn)：策略師亮出防御路線圖 市場狂歡背后，脆弱性不容忽視。結(jié)構(gòu)狹窄：標(biāo)普年內(nèi)20%漲幅由少數(shù)科技股驅(qū)動，市場寬度為近十年最窄，隱含劇烈回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。盈利放緩：美銀警告科技巨頭(占利潤核心)增速將放緩，2025年美聯(lián)儲降息或僅50-75基點(diǎn)。通脹反復(fù)：銅價(jià)單日飆13%，藥品關(guān)稅威脅下輝瑞等藥企跌2%，成本傳導(dǎo)恐引發(fā)二次通脹。政策博弈：特朗普要求“應(yīng)辭職”的美聯(lián)儲主席鮑威爾若真去職，XBIT去中心化交易所平臺將嚴(yán)重沖擊貨幣政策獨(dú)立性預(yù)期。

　　前瞻策略。攻守平衡：美銀建議配置標(biāo)普500等權(quán)重ETF(如RSP)分散科技股集中風(fēng)險(xiǎn)。商品對沖：銅關(guān)稅直接利好Freeport-McMoRan(FCX)，黃金(GLD)與比特幣可抗通脹波動。地緣日歷：緊盯8月1日關(guān)稅落地窗口及7月美聯(lián)儲會議，動態(tài)調(diào)整倉位。 前美股正行走于貨幣政策寬松預(yù)期與貿(mào)易保護(hù)主義高墻間的鋼索。投行的樂觀吶喊雖提振信心，但特朗普關(guān)稅工具箱的深度與美聯(lián)儲抗通脹決心的強(qiáng)度，仍是市場未來三個(gè)月最危險(xiǎn)的博弈變量。當(dāng)銅價(jià)的暴漲與科技股的虹吸效應(yīng)同步上演，投資者需在看似矛盾的信號中，為風(fēng)暴預(yù)留緩沖地帶。

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